2017年10月24日，江粉磁材(SZ:002600)在發(fā)布了關(guān)于《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》的回復(fù)公告后，再次發(fā)布了《廣東江粉磁材股份有限公司 發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易 報告書 （修訂稿）》。報告書內(nèi)容顯示，江粉磁材擬向領(lǐng)勝投資、領(lǐng)尚投資、領(lǐng)杰投資發(fā)行股份購買其合計持有的領(lǐng)益科技 100%的股權(quán)，交易作價 207.30億元。以2017 年 3 月 31 日歸屬于母公司股東全部權(quán)益為評估基準(zhǔn)，資產(chǎn)增值率約為660.13%。 本次交易完成之后，江粉磁材將持有領(lǐng)益科技 100%的股權(quán)，江粉磁材的實際控制人將變更為曾芳勤。
由于此次交易構(gòu)成借殼上市，并且涉及蘋果供應(yīng)鏈，因此中國證券監(jiān)督管理委員會在審查時，對52個相關(guān)問題下發(fā)了《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》（171680號），因此江粉磁材對涉及《廣東江粉磁材股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書》中需補(bǔ)充披露的部分，已經(jīng)按照《反饋意見》的要求進(jìn)行了修訂。
報告書內(nèi)主要內(nèi)容
本次交易擬購買資產(chǎn)經(jīng)審計的最近一年末資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及最近一年的營業(yè)收入占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)報表相關(guān)指標(biāo)的比例如下：
本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價格為 4.68元/股。
本次交易中，擬購買資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值為 2,073,000.00 萬元，占上市公司2016 年末資產(chǎn)總額 1,274,880.20 萬元的比例為 162.60%，超過 100%。本次交易完成后，領(lǐng)勝投資、領(lǐng)尚投資和領(lǐng)杰投資將合計持有的江粉磁材股份比例為 65.29%。領(lǐng)勝投資將成為上市公司控股股東，曾芳勤將成為上市公司的實際控制人。
本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模將有較大增長，盈利能力得到增強(qiáng)，每股收益等指標(biāo)得到提升，不存在因并購重組交易而導(dǎo)致即期每股收益被攤薄的情況；此外，通過本次并購，上市公司將進(jìn)一步拓展其業(yè)務(wù)及服務(wù)范圍，拓寬產(chǎn)品的下游客戶領(lǐng)域，提升公司的綜合競爭力。
拓展消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局
江粉磁材表示，江粉磁材于 2015 年收購帝晶光電 100%股權(quán)，進(jìn)入消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈；江粉磁材 2016 年收購東方亮彩 100%股權(quán)，進(jìn)一步增加了在消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈的布局；江粉磁材本次收購領(lǐng)益科技 100%股權(quán)的目的是在 2015 年、2016年重組基礎(chǔ)上的進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)整合，是對江粉磁材現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展和進(jìn)一步深化，有利于上市公司進(jìn)一步拓展在消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈的布局，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，實現(xiàn)與 2015 年、2016 年重組的業(yè)務(wù)協(xié)同。
其中帝晶光電的主要產(chǎn)品為液晶顯示模組和觸摸屏，東方亮彩的主要產(chǎn)品為精密結(jié)構(gòu)件，主要應(yīng)用于智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。通過 2015 年和 2016 年的重組，江粉磁材進(jìn)入和拓展了在消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
而領(lǐng)益科技領(lǐng)益科技自設(shè)立以來，專注于消費(fèi)電子產(chǎn)品模切、CNC、沖壓等精密功能器件產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以自主研發(fā)的先進(jìn)精密模具及生產(chǎn)設(shè)備為支撐，憑借多年的生產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)積累與國內(nèi)外眾多知名品牌廠商包括蘋果、華為、OPPO、VIVO 保持密切合作，為客戶提供高品質(zhì)的功能器件產(chǎn)品及一站式解決方案，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦等消費(fèi)類電子產(chǎn)品行業(yè)。
報告期內(nèi)領(lǐng)益科技資產(chǎn)規(guī)模與盈利能力不斷提升，2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，資產(chǎn)總額分別為 36.33 億元、45.38 億元、55.80 億元和 53.83 億元；2014 年、2015 年、2016 年和 2017年 1-6 月，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 6.02 億元、11.88 億元、9.46億元和 5.29 億元。
本次重組中，上市公司原有的觸控顯示器件、精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)不置出，并進(jìn)入領(lǐng)益科技的精密功能器件業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展了上市公司在消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局。
重組各方對未來電子行業(yè)前景抱有極大的信心
江粉磁材認(rèn)為，重組各方存在生產(chǎn)制造技術(shù)協(xié)同，適應(yīng)消費(fèi)電子新技術(shù)需求及零部件模組化趨勢。隨著技術(shù)的發(fā)展，無線充電、機(jī)身防水、OLED 等新功能不斷在消費(fèi)電子產(chǎn)品上應(yīng)用，需要新的零部件的配合以實現(xiàn)上述功能。同時，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品輕薄化、精密化的趨勢，下游客戶為減少零部件數(shù)量、降低供應(yīng)鏈管理難度的需求，部分消費(fèi)電子產(chǎn)品零部件將以組件或模組的形式交貨。
其中無線充電模組是用到磁性材料的模切產(chǎn)品，通過江粉磁材磁性材料與領(lǐng)益科技模切技術(shù)的協(xié)同，可為客戶提供無線充電模組；機(jī)身防水功能的實現(xiàn)需要各結(jié)構(gòu)件和功能器件與防水密封圈的配合，通過領(lǐng)益科技 CNC 技術(shù)與東方亮彩注塑技術(shù)的協(xié)同，可為客戶提供實現(xiàn)防水功能的 CNC 產(chǎn)品；隨著 OLED 顯示屏在消費(fèi)電子產(chǎn)品中應(yīng)用的普及，帝晶光電 OLED 全貼合模組的產(chǎn)量將增加，OLED 全貼合模組的原材料包括模切產(chǎn)品、CNC 產(chǎn)品或沖壓產(chǎn)品，通過領(lǐng)益科技模切、CNC、沖壓技術(shù)與帝晶光電全貼合技術(shù)的協(xié)同，可為客戶提供 OLED全貼合模組。
江粉磁材也認(rèn)為，隨著越來越多消費(fèi)電子產(chǎn)品新技術(shù)的應(yīng)用及模組化零部件需求的增加，通過江粉磁材原有業(yè)務(wù)、2015 年和 2016 年重組新增業(yè)務(wù)、本次重組新增業(yè)務(wù)的協(xié)同，能夠更好的適應(yīng)消費(fèi)電子新技術(shù)需求及零部件模組化趨勢，提高上市公司盈利能力和在消費(fèi)電子產(chǎn)品零部件產(chǎn)業(yè)鏈的位置。
江粉磁材提前布局OLED全貼合模組
2017年4月江粉磁材擬在重慶市渝北區(qū)投資14億元建設(shè)江粉電子產(chǎn)業(yè)園項目，項目建設(shè)的主要內(nèi)容為，整合公司全資子公司帝晶光電和東方亮彩現(xiàn)有研發(fā)、生產(chǎn)團(tuán)隊，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向外拓展產(chǎn)能，在液晶顯示模組、電容式觸摸屏、觸控顯示模塊、顯示屏減薄、精密結(jié)構(gòu)件、塑膠制品、塑膠電子制品、模具等方面進(jìn)行生產(chǎn)、研發(fā)及銷售。
而未來幾天，京東方的國產(chǎn)柔性O(shè)LED顯示屏即將首批交付客戶。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈傳出的消息稱，成都京東方的柔性O(shè)LED顯示屏在良率和產(chǎn)能上，都取得了較好的突破，具備了初級量產(chǎn)條件。另外，綿陽京東方的柔性O(shè)LED生產(chǎn)線，也進(jìn)入到了設(shè)備采購階段，預(yù)計2019年也可以實現(xiàn)量產(chǎn)。而作為京東方重要合作伙件的帝晶光電和領(lǐng)益科技，完全能發(fā)揮其在OLED全貼合模組領(lǐng)域的優(yōu)勢，助力國產(chǎn)柔性O(shè)LED產(chǎn)品快速進(jìn)入市場。
