近日，兆易創(chuàng)新表示，雖然收購標(biāo)的思立微遭遇匯頂科技訴訟，但公司還是會選擇繼續(xù)推進(jìn)重組，且于10月16日晚公布了最新重組方案。

 

　　兆易創(chuàng)新調(diào)整重組方案調(diào)減募資規(guī)模

 

　　兆易創(chuàng)新是國內(nèi)存儲及物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，在主營上采用NOR+MCU+NAND三條腿走路戰(zhàn)略。從過往的財報數(shù)據(jù)看，公司營業(yè)收入和凈利潤四年來一直保持高速增長。2017年凈利潤增速更是達(dá)到120%。從過往數(shù)據(jù)看，兆易創(chuàng)新是只成長股毫無疑問。
 

　　然而兆易創(chuàng)新不會局限于自己的一畝三分地，公司還做了件大事。2017年12月28日，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告表示，公司擬收購思立微100%股權(quán)。兆易創(chuàng)新在存儲芯片市場的影響力眾所周知，此次收購思立微，可謂是強強聯(lián)合。

 

　　兆易創(chuàng)新在公告中表示：“公司擬通過實施本次重大資產(chǎn)重組，進(jìn)行有協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)收購和企業(yè)兼并，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的有效整合，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品線、拓展公司銷售渠道、增強公司研究開發(fā)能力，進(jìn)一步提升公司綜合實力、行業(yè)地位和競爭力，提升公司持續(xù)盈利能力，為股東創(chuàng)造更多的投資回報。”

 

　　1月30日晚，兆易創(chuàng)新再次發(fā)布公告表示，兆易創(chuàng)新擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買聯(lián)意香港、青島海絲、正芯泰、合肥晨流、思芯拓、青島民芯、杭州藤創(chuàng)、北京集成、普若芯、趙立新及梁曉斌合計持有的思立微100%股權(quán)，初步評估及各方確認(rèn)，標(biāo)的資產(chǎn)截至基準(zhǔn)日的預(yù)估值為17億元。

 

　　此外，經(jīng)雙方協(xié)商及確認(rèn)，交易對方作為業(yè)績承諾方，承諾標(biāo)的公司在2018年度、2019年度和2020年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤累計應(yīng)不低于3.21億元。

 

　　與此同時，思立微在業(yè)績承諾期屆滿時，還需實現(xiàn)/達(dá)成下述3項指標(biāo)：

 

　　1、業(yè)績承諾期內(nèi)累計新增3家全球前十的移動終端客戶，或業(yè)績承諾期內(nèi)保持在指紋識別芯片領(lǐng)域的中國市場前三地位；

 

　　2、通過6項與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的發(fā)明專利的初審程序（國內(nèi)或國際范圍），以專利行政/主管部門的公示或確認(rèn)通知為準(zhǔn)；

 

　　3、完成MEMS超聲波傳感器工藝和工程樣片的研發(fā)。

 

　　2018年10月16日晚，兆易創(chuàng)新公告最新的定增方案顯示，募集資金規(guī)模從前次合計10.5億元調(diào)減至9.78億元。其中，支付交易現(xiàn)金對價25.5億元和中介費4200萬元兩項保持不變，其余14nm工藝芯片項目等三項均縮減了規(guī)模。

　　按照最新方案，兆易創(chuàng)新擬通過發(fā)行、支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的交易對方為聯(lián)意香港、青島海絲、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青島民芯、杭州藤創(chuàng)、北京集成、上海普若芯、趙立新和梁曉斌，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格確定為17億元，保持不變。

 

　　其中股份支付對價為14.45億元，現(xiàn)金支付對價2.55億元。發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價格為89.95元/股，經(jīng)過2017年度利潤分配實施完畢后，發(fā)行價格調(diào)整為63.97元/股。

 

　　交易完成后，在不考慮配套融資的情況下，朱一明直接持有和實際控制及影響的兆易創(chuàng)新股份表決權(quán)從27.42%降至25.40%，為兆易創(chuàng)新的控股股東和實際控制人。

 

　　此外，就在上個月，兆易創(chuàng)新重組標(biāo)的思立微被匯頂科技起訴侵權(quán)鬧得沸沸揚揚。9月28日，兆易創(chuàng)新披露匯頂科技日前向深圳中級法院起訴思立微和鼎芯無限侵犯三項專利，合計要求兩方賠償2.1億元，并立即停止產(chǎn)品銷售。

 

　　隨后思立微方面表示，匯頂科技所起訴的產(chǎn)品為一款舊型號的電容指紋產(chǎn)品，該產(chǎn)品已經(jīng)結(jié)束出貨。其主張的三項專利不涉及思立微的核心技術(shù)和產(chǎn)品，思立微的產(chǎn)品在實現(xiàn)上與該三項專利均有區(qū)別。

 

　　對此，兆易創(chuàng)新表示上述案件已進(jìn)入審理程序，因案件未開庭，上市公司表示目前尚無法確定上述訴訟案件對本次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生的影響，公司會繼續(xù)推進(jìn)重組工作，當(dāng)前在配合律師事務(wù)所發(fā)表意見。

 

　　上半年指紋芯片出貨量超30KK思立微突破超聲新技術(shù)

 

　　據(jù)悉，思立微主營業(yè)務(wù)為新一代智能移動終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品包括觸控傳感器、指紋傳感器等相關(guān)電子元器件，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能移動互聯(lián)網(wǎng)終端，產(chǎn)品市場具有較高技術(shù)壁壘。

 

　　近兩年，思立微發(fā)展也極為迅速。2017年，思立微由于成功打入華為供應(yīng)體系，2017年以6.5%的指紋芯片出貨量占比挺進(jìn)了指紋識別芯片廠商前三名。

 

　　2018年上半年，思立微指紋芯片出貨量也是節(jié)節(jié)攀升，緊追匯頂科技和FPC位居第三。據(jù)旭日大數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，思立微指紋芯片出貨量已達(dá)30.55KK，1、2月出貨量為7.3KK，3-6月出貨量分別為5.85KK、5.93KK、5.62KK和5.85KK。
 

　　此外，2018年對于思立微而言是具有重要意義的一年。8月23日，OPPO正式發(fā)布全新R系列產(chǎn)品OPPO R17和OPPO R17 Pro，都采用了光感屏幕指紋。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈消息，OPPO R17系列新品屏幕指紋芯片就是由思立微獨供。這也意味著具備量產(chǎn)能力的屏幕指紋芯片廠商再增加一家。

 

　　與此同時，隨著思立微屏幕指紋芯片快速量產(chǎn)且代替匯頂科技導(dǎo)入OPPO新機，將有望在應(yīng)用規(guī)模不斷擴大的屏幕指紋手機市場占據(jù)一席之地。

 

　　另外，值得注意的，雖然“華米OV”主流國產(chǎn)手機品牌已集體切入屏幕指紋市場。但是，相較于OPPO和vivo，華為和小米屏下指紋手機還沒有大規(guī)模面世，因此，F(xiàn)PC與高通合作的超聲波屏下指紋是否會在這兩個品牌上卷土重來還猶未可知。

 

　　不過，日前思立微在MEMS超聲技術(shù)上歷時兩年的潛心研發(fā)，取得了突破性進(jìn)展。其自主研發(fā)的超聲換能器已通過系列性能測試，在10MHz頻點轉(zhuǎn)換效率可達(dá)1.5%，表現(xiàn)出優(yōu)異的性能，并已應(yīng)用到下一代超聲指紋識別芯片的研發(fā)中。

 

　　據(jù)了解，思立微所研發(fā)成功的壓電超聲換能器采用AIN材料，基于CMOS工藝，獨創(chuàng)MEMS結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)簡單、便于工藝實現(xiàn)。思立微目前業(yè)已基于此款PMUT換能器進(jìn)行屏下超聲指紋識別的研發(fā)，業(yè)界人士透露，預(yù)計2019年初將達(dá)到量產(chǎn)水平。

 

　　而在業(yè)績方面，目前思立微綜合毛利率有所下降。據(jù)悉，思立微去年收入大幅增長達(dá)到4.48億元，但今年一季度回落，凈利潤虧損，綜合毛利率也降至27.22%。對此，兆易創(chuàng)新表示，成熟產(chǎn)品毛利率逐年下降是產(chǎn)品更新?lián)Q代的正常結(jié)果，隨著思立微不斷推出具有市場競爭力的新產(chǎn)品，成熟產(chǎn)品的毛利率下降趨勢對思立微持續(xù)盈利能力不存在重大不利影響。

 

　　總體而言，思立微屏幕指紋芯片導(dǎo)入OPPO或許只是開始，畢竟在17億的溢價下，思立微承諾要新增3家全球前十的移動終端客戶。另外，如果兆易創(chuàng)新收購思立微成功的話，未來將形成兆易創(chuàng)新與匯頂科技直接競爭的產(chǎn)業(yè)格局，屆時在指紋識別領(lǐng)域，匯頂科技將面臨直接與上游廠商競爭的局面。